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钢价跌至成本线低谷是钢市重大变化趋势
作者:佚名 来源:国际紧固件贸易网 时间:2014-9-17 9:08:00 点击:1453 次

钢铁市场形势问题错综复杂,但是大脉络也看得很清楚。这几年钢铁市场本身的许多因素对市场的影响只是表象。背后严峻和复杂的经济、改革形势才是影响钢铁市场走势的主要因素。看清了经济、改革形势,了解了钢铁市场的供需要素条件,也就看清了钢材市场未来形势的演变趋势。

 

当前大家关心的两个重点问题。

一是下半年,乃至明年钢铁市场的形势变化趋势。

二是形势出战略。如何在严峻形势下,实现钢铁企业的战略调整,实现钢铁市场流通服务模式创新发展。  

问题是对钢铁市场形势有重大影响的国际金融经济危机、我国经济运行态势,钢铁供需关系这三大影响钢铁市场走势的因素都发生了重大的、历史性的变化。这些重大影响因素的变化不仅有其规律性特征,而且深刻影响和制约着下半年,乃至今后钢铁市场演变的大趋势。

 

一、当前钢铁市场走势正处在全球通胀和金融经济周期震荡的底部,这种经济疲软的形势还将继续下去,决定了全球钢铁市场的低迷也还将持续下去。

 

这几年钢材市场受国际通胀和金融经济危机周期性影响,经历了两次大的周期性震荡。这也是近十年来世界经济运行的新的基本特征。只要国际货币结构体系不发生根本性改变,这个经济运行的基本特征就不会改变。以大宗商品价格涨跌和通胀泡沫反复不断震荡为特点的世界经济就不会安宁。

 

问题是2011年中期,第二次金融经济危机爆发以来,通胀泡沫再次破灭。危机持续多年,世界经济已经没有动力和条件继续重复演绎2009年至2011年中期的通胀泡沫上升。

 

经济的持续疲软,演绎了大宗商品价格的不断走低。这里改变的不是金融经济危机的周期性,而是金融经济危机周期底部阶段的走势特性。

 

从这张钢材价格走势图中不难看出金融经济危机和通胀泡沫的周期性变化是如何影响叠加在钢材市场供需关系变化的基础上的。这也增加了钢材市场走势的复杂性、机会、风险和规律。期间任何价格的涨、跌震荡都没有摆脱周期性大趋势,只具有短期的特征。

 

通胀周期性风险主要集中在周期曲线顶部的拐点和周期性价格震荡下跌大趋势。2011年中期全球通胀泡沫再次破灭。年底我在济南提出的“钢贸商成本经营求生存,模式创新求发展”就是针对这种经济市场下行周期大趋势风险提出来的。

 

后期的价格走势曲线证明,钢贸商与钢材价格下行压力博弈的结果,使钢材市场走出几次稳定、回落、稳定、再回落的价格曲线图形。它是以延缓钢材价格回落时间,换取减少了短期价格大跌,巨额亏损的经营效果。相反,一些钢贸商通过重复质押,获取贷款,炒作期货,房地产。正是在通胀回落期,炒作者逆市而行,造成严重亏损,甚至资金链断裂。这个教训告诉我们,判断市场经营走势不能背离经济的大周期阶段性特征和风险。

 

问题是:2013年四季度以来,除了石油以外的几乎所有大宗商品都跌到了价格的低谷。已经呈现价格底部震荡和经济深度调整的特征。同时,由于世界的动荡不安,中国经济增速放缓和四万亿投资拉动刺激中国经济快速增长的动力已经不复存在,相当程度上炒作中国的铁矿石、海运、有色矿产价格,如今也跌到了低谷。全球钢价目前处于自去年8月以来最低位。



这就决定了世界经济的疲软趋势和大宗商品价格低谷震荡趋势都不是短期的。最近世界货币基金组织再次把今年世界经济增长的预期目标从3.7%调整到3.4%,似乎验证了这种全球疲软的经济演变趋势。即使几年后发展中国家经济崛起会引发用钢需求增加和全球通胀压力,但是失去了中国因素,其通胀压力都会大幅低于2008年以前。因此疲软世界经济的外部环境变化趋势对中国经济和钢铁市场的影响,对钢材市场价格和出口的制约影响,今、明两年不会有大的变化。

 

最近铁矿石进口价格跌破100美元,散货轮海运价格指数跌破1000都在说明,世界经济疲软和震荡将会持续较长时期。这恰恰反映了世界经济形势的严峻性。当前世界动乱形势即影响着经济恢复,而经济疲软也是这种局面的深层次原因。这也是为什么我在2013年初和2014年初的分析文章中针对经济界防通胀观点明确提出了PPI连续走低,大宗商品价格通胀压力并不大的重要依据。

 

二、中国经济发展阶段出现了经济运行态势的重大变化。从影响钢材市场供需关系变化的视角看:主要是经济和投资增速放缓。中国经济发展面临回落压力与稳定措施的博弈是未来中国经济走势的基本特正。

 

本世纪初到2013年,我国经济总规模处在快速增长阶段,用钢消费也从一亿吨猛增到7亿多吨。特别是伴随中国和发展中国家的经济崛起,增加了国际资源性产品的需求和价格上涨。刺激了全球通胀,这个重要因素叠加在中国经济快速发展和钢材市场供需关系不断变化的基础上。虽然产能增长仍快于需求增长,毕竟给了市场供需关系和价格变化的许多机会。

 

问题是我国经济经过三十年的快速发展,东部已经基本完成城镇化和工业化,特别是4万亿投资拉动和通胀上升的刺激,加快了工业产能过剩的积累。实际上随着经济增速的放缓,我国几乎所有的原材料生产和制造业都进入了过剩经济形态。加工业投资增速回落。这是我国市场经济发展到一定阶段必然出现的经济态势。过剩经济形态的出现即抑制了制造业投资。增加了经济下行的风险。也抑制了价格上涨机会。

 

 

实际上从2011年下半年以来,我国经济一直面临下行的压力。政府为保持经济稳定和改革的协调发展,虽然从2012年四季度开始已经两次扩大铁路交通等基本建设投资拉动经济,但由于低估了经济下行压力的长期性,又受到不要搞投资拉动的舆论干扰,使实际拉动力度不足和改革不到位,经济仍然没有改变下行的趋势。不过这两次投资拉动,虽然需求变化不大,但是都给了钢材市场价格回升的机会,只是时间都不长。这就相当程度缓解了贸易商亏损的风险。

 

进入去年四季度以后,钢材价格已经跌入钢厂成本线的低谷。这是钢铁市场价格走势的重大变化趋势。虽然经济下行趋势和市场继续面临价格下行压力,但是受成本支撑,钢材市场终于显示了价格小幅震荡的大趋势。这种价格走势,对钢贸行业来讲已经整体脱离了亏损险境。但是正是钢厂的亏损和市场的长期疲软,让钢贸商经营艰难,挣钱很难,只能微利。

 

应对这种大趋势,我在去年底的文章中说:钢贸商需要与市场下行压力博弈。如果放任价格下跌,必将陷入经营亏损的陷阱。钢厂期待钢材涨价摆脱亏损也是不现实的,而要把控制铁矿石成本作为经营的重点。国际经济疲软和铁矿石市场资源过剩使铁矿石进口价格已经面临比钢材市场更大的价格下行压力。这就是我们看到的今年以来铁矿石价格下降幅度为什么超过钢材的重要原因。也是目前钢铁企业亏损状况好于一季度的重要原因。

 

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